808 轮动到大水电了

市场早盘呈现缩量震荡格局，威斯达克指数小幅领涨，其余主要指数表现平稳。芯片板块受政策刺激短暂异动，但中芯国际三季度业绩指引低于预期，引发科技板块回调压力。当前市场主线仍以量化资金驱动小微市值指增行情为主，私募量化增量资金持续涌入微盘股，推动周线级别突破趋势。
火电板块因华电半年报符合预期出现反弹，水电板块则轮动至大水电反弹逻辑，但长电因社会责任支出事件引发机构分歧。AH股溢价现象显著，港股电力龙头持续新高，而A股电力板块受制于国内供需环境表现分化。
市场热议美股电力板块的北美电力短缺逻辑，对比国内电力股估值差异。当前市场机制存在做空机制限制问题，导致定价功能失衡，资金更倾向于互掏口袋的博弈策略。投资者需关注季度业绩预期披露对股价的影响，中长期仍建议布局估值中枢回归规律明确的低估值板块。
微盘股行情持续依赖私募量化增量资金推动，周线级别未现明显顶背离信号，但需警惕流动性收缩风险。市场缩量波动特征下，建议关注调整到位且有主流资金认可的行业轮动机会，回避冷门板块的跟跌风险。