护国重器小试牛刀，神秘的军工产业，背后还有哪些投资机会？

巴基斯坦与印度空战中，中国歼十和骁龙战机的出色表现引发对军工产业体系的关注。巴基斯坦凭借中式装备的协同作战体系实现碾压，预警机、战斗机和导弹的联动体现了中国军工技术封锁影响下的自主化突破。中国军工产业近年通过军民融合技术转化，在隐身战机、大飞机项目等领域实现国产化率提升，2024年总产值突破5.2万亿元。
然而，军工产业仍面临军工人才短缺问题、高温合金等关键材料的技术封锁影响，以及军贸订单国际竞争中的政治风险。美国通过长臂管辖限制中国军工企业获取核心元件，东南亚和非洲市场受欧美前宗主国干预，订单交付受阻。
当前机遇聚焦于国防预算增长趋势下的装备采购需求，以及俄乌冲突导致的全球军贸市场真空。中国凭借性价比优势抢占中东无人机市场，同时国产大飞机进展显著，C919国产化率提升至75%，订单超1300架。卫星互联网发展前景广阔，中国星网集团计划2030年前发射1.3万颗低轨卫星，低轨卫星组网加速带动可回收火箭技术突破需求。
投资策略方面，军工资产证券化率较低的航天科技和科工集团或通过借壳上市注入资产，事件驱动型机会显现。基本面分析需关注军工合同负债指标和细分龙头公司，如中航沈飞、航天彩虹和中国卫通，覆盖战斗机、无人机及卫星互联网运营等环节。军工产业兼具确定性与成长性，但需警惕技术瓶颈和地缘政治风险对长期发展的制约。