061【财富投资】投资的“利益一致性”

投资中的利益一致性原则是保障投资者收益的关键。大卫·F·史文森在《非凡的成功》中指出，若投资相关方（如企业管理层与持份者）出现利益不一致，将导致投资额外成本分析难度增加，甚至引发风险。典型案例如马来西亚伊玛基金B案，因利益错配导致投资者受损。境外投资尤其需注意利益一致性，因目标国通常优先服务本国境外税务居民定义下的纳税人，并通过税收政策倾斜本国资本。
以美国为例，其针对非税务居民的税收政策直接影响投资回报率。非税务居民需满足无绿卡且三年内居留未超183天的条件，涉及三类税种：

1. 美国股息税率差异：基础税率为30%，但根据中美税务协议，中国内地居民适用10%税率，香港居民仍为30%；
2. 利息税豁免仅限直接投资债券，通过基金或ETF持有则按股息税征收；
3. 长期资本利得税率根据持有期限（超过一年）和收入层级划分，普通税率为15%，低收入者为0%，高收入者达20%。
   税务机制的复杂性要求投资者在评估税收影响回报率计算时，需综合考量利益一致性与税收成本。提升财富素养需深入理解税务规则，避免因利益错配或税收盲区导致收益折损。